Bitcoin, bir dönem yatırımcılar tarafından enflasyon koruması, yüksek büyüme potansiyeli ve portföy çeşitlendiricisi olarak övülürken, şimdi yılı kayıpla kapatma ihtimaliyle gündemde. 2025’te gördüğü zirveden yaklaşık %30 değer kaybeden dünyanın en büyük kripto para birimi, teknoloji hisselerinden ABD tahvillerine kadar pek çok yatırım aracının gerisinde kaldı. Kısa süreliğine 90 bin doların altına sarkan fiyat ise spot ETF yatırımcılarının önemli kısmını zarara geçirdi ve piyasada aşağı yönlü koruma talebini artırdı.
Çöküşün izleri hala silinmedi
Bitcoin fiyatındaki zayıflığın nedenine ilişkin farklı görüşler bulunuyor. Piyasada en çok dile getirilen sebeplerden biri, ekim ayında yaşanan ve yaklaşık 19 milyar dolarlık kaldıraçlı pozisyonun silindiği sert çöküş. Bu düşüşün, yatırımcı psikolojisinde hâlâ derin bir iz bıraktığı belirtiliyor.
XBTO Trading’in kıdemli tüccarı George Mandres, bu sarsıntının düşündüğünden daha kalıcı sonuçlar yarattığını vurgulayarak şunları söyledi:
“10 Ekim, piyasaya görünenden çok daha uzun süreli bir şok yaşattı. Piyasa katılımcıları bunu unutmaya veya önemsememeye çalışsa da, piyasa yapıcıların likidite sağlama isteği ile yatırımcıların inancı ve risk iştahında derin bir iz bırakacak.”
Küresel zayıflık kriptoyu da vurdu
Bazı analistler ise kripto piyasasındaki düşüşün daha geniş çaplı bir ekonomik yavaşlama ile uyumlu olduğunu belirtiyor. Dijital varlık analiz şirketi BRN’nin araştırma başkanı Timothy Misir, özellikle Asya’daki zayıf büyüme verilerinin küresel risk iştahını olumsuz etkilediğine dikkat çekerek şunları aktardı:
“Asya bir gecede daha zayıf büyüme verileri açıkladı, Çin hisse senetleri geriledi. Yatırımcılar 19 Kasım’daki Nvidia bilançosu öncesinde fiyatlamayı yeniden değerlendirirken küresel teknoloji değerlemeleri düştü. Likidite koşulları zaten zayıfken, korelasyonlar tekrar yüksek beta seviyelerine döndü. Kripto, bir hedge olarak değil, makro sıkılaştırmanın en kaldıraçlı ifadesi olarak işlem gördü.”
SignalPlus Direktörü Augustine Fan ise piyasa duyarlılığındaki dönüşü şöyle değerlendirdi:
“Yaklaşan bir ayı piyasası olduğuna dair tartışmalar giderek daha yüksek sesle dile getirilmeye başlandı.”
Tüm düşüşlere rağmen kritik eşik korunuyor
Tüm bu olumsuzluklara karşın Bitcoin, Donald Trump’ın yeniden ABD Başkanı seçilmesinden önceki fiyat seviyelerinin oldukça üzerinde işlem görmeye devam ediyor. Kripto para piyasasının geçmişinde, keskin düşüşleri takip eden yüksek ivmeli toparlanmaların sayısı da az değil.
Bloomberg Markets Live FX Stratejisti Brendan Fagan, Bitcoin’in şu anda yeniden bir yön arayışında olduğunu belirterek şu değerlendirmeyi yaptı:
“Şu an için Bitcoin, liderlik rolünü yeniden tesis etmeye çalışıyor gibi görünüyor ancak bu sefer stresin değil, istikrarın bir işareti olarak. Eğer 90.000 dolar seviyesi korunabilirse, bu dijital varlık alanının risk algısını aşağı değil, yukarı çekmeye başladığı anı işaret edebilir.”
