Fed’in yılın son faiz kararına ilişkin geri sayım sürerken, küresel piyasalarda beklentiler ve fiyatlamalar yeniden şekilleniyor. Analistler, Aralık ayındaki kritik toplantıda iş gücü piyasasındaki zayıflama sinyallerinin belirleyici olacağına dikkat çekiyor. ABD’de enflasyon görünümündeki iyileşme ile istihdamda aşağı yönlü risklerin artması, faiz indirimi ihtimalini güçlendiren temel unsurlar olarak öne çıkıyor.
Fed’in faiz kararı için takvim netleşti
ABD Merkez Bankası FED, yılın son faiz kararını 9-10 Aralık 2025 tarihlerinde gerçekleştireceği toplantının ardından açıklayacak. Faiz kararının 10 Aralık 2025 saat 21.00’de duyurulması bekleniyor. Bu toplantı, para politikasının 2026 yılına yönelik yol haritasını şekillendirecek olması nedeniyle piyasalar tarafından yakından izleniyor.
Faiz indirimi ihtimali güç kazanıyor
ABD’de faiz indirim sürecine yönelik belirsizlik ve varlık fiyatlamalarında görülen yüksek seviyeler, geçtiğimiz hafta küresel piyasalarda negatif bir görünüm yaratmıştı. Ancak New York Fed Başkanı John Williams’ın açıklamaları tabloyu değiştirdi. Williams, iş gücü piyasasında zayıflama işaretlerinin belirginleştiğini, bu nedenle kısa vadede faiz oranlarının yeniden düşürülmesi için alan oluştuğunu ifade etti. Williams ayrıca:
“İstihdama yönelik aşağı yönlü risklerin arttığını, enflasyona yönelik yukarı yönlü risklerin ise azaldığını görüyoruz. Para politikası şu anda ılımlı şekilde kısıtlayıcı seviyede.” değerlendirmesinde bulundu. Bu açıklamaların ardından para piyasalarındaki fiyatlamalarda Fed’in Aralık toplantısında faiz indirimine gitme ihtimali yüzde 69 seviyesinde seyretmeye başladı. Bununla birlikte analistler, Fed üyeleri arasında görüş ayrılıklarının devam edebileceğine vurgu yaparak temkinli bir tutumun sürdüğünü belirtiyor.
Piyasalar, yarın açıklanacak Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) ile perakende satış verilerine odaklanmış durumda. Bu göstergelerin, Fed’in gelecek dönem para politikası adımlarına dair önemli ipuçları taşıması bekleniyor.
Jeopolitik risklerde gevşeme piyasaları destekledi
Rusya-Ukrayna Savaşı’na ilişkin tansiyonun düşmesi, küresel piyasalarda haftanın ilk işlem gününde risk algısını azaltan bir etki yarattı. Fed’e dair faiz indirimi beklentilerindeki yükselişle birlikte ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi 4 baz puan gerileyerek yüzde 4,06 seviyesine indi. Dolar endeksi ise yatay seyirle 100 seviyesinde dengelenmiş durumda.
Jeopolitik risklerdeki azalma ve Fed beklentilerinin etkisiyle altının onsu yüzde 0,6 düşüşle 4 bin 45 dolardan işlem görüyor. Enerji cephesinde ise, geçen hafta yüzde 3,1 ile 6 Ekim haftasından bu yana en hızlı düşüşünü yaşayan Brent petrol, haftanın ilk gününde yüzde 0,1 artışla 61,9 dolar seviyesinde bulunuyor.
