Moda devi Shein'in uzun süredir beklenen Hong Kong halka arzında rakamlar netleşti. Şirket, 280 milyon hisseyi satışa sunarak 1,8 milyar dolara yakın kaynak toplamayı hedefliyor. Hisseler için belirlenen fiyat aralığı da açıklandı ve işlemlerin 1 Eylül'de başlaması planlanıyor.
Halka Arz Sürecinin Detayları Neler?
Çin’de kurulan hızlı moda devi Shein, yıllardır devam eden halka arz arayışında rotayı Hong Kong’a çevirdi. 1 Eylül’de gerçekleştirilecek halka arz ile 1,8 milyar dolara kadar kaynak toplamayı ve 27 milyar dolara varan piyasa değerine ulaşmayı hedefliyor. Ancak hedeflenen değerleme, Shein’in yalnızca birkaç yıl önce ulaştığı 100 milyar dolarlık seviyenin oldukça altında kalıyor.
Hong Kong Borsası’nda yayımlanan halka arz duyurusuna göre Shein, toplam 280 milyon hisseyi 47,60 ila 49,50 Hong Kong doları fiyat aralığından satışa sunacak. Belirlenen fiyat aralığı, şirketin piyasa değerinin 202 ila 210 milyar Hong Kong dolarına, yaklaşık 26-27 milyar dolara ulaşması anlamına geliyor.
Yatırımcılar İçin Hisse Dağılımı Nasıl Olacak?
Halka arz kapsamında satışa çıkarılacak hisselerin yaklaşık yüzde 90’ının uluslararası yatırımcılara ayrılması planlanıyor. Değerlemesi 100 milyar dolardan 27 milyar dolara gerileyen Shein'in halka arz için hedeflediği değerleme, şirketin birkaç yıl önce ulaştığı seviyenin oldukça gerisinde kalmış durumda. 2022'de gerçekleştirilen özel yatırım turunda şirket yaklaşık 100 milyar dolar değerlemeye ulaşmıştı.
Hong Kong halka arzında ise üst banttan fiyatlama yapılması halinde dahi şirketin piyasa değeri yaklaşık 27 milyar dolar olacak. Böylece Shein'in değerlemesi zirve seviyesine kıyasla yaklaşık dörtte bire gerilemiş olacak. Şirket ayrıca talebin güçlü olması halinde 42 milyon ek hisse satabilecek.
Halka Arzın Bankacılık Tarafında Kimler Yer Alıyor?
New York ve Londra girişimleri sonuçsuz kalan Shein'in halka arz süreci dört yılı aşkın süredir devam ediyor. Şirket daha önce New York ve Londra borsalarında halka açılmayı denemiş ancak Çin'deki tedarik zincirine yönelik incelemeler nedeniyle siyasetçiler ve düzenleyici kurumların tepkisiyle karşılaşmıştı. Ancak, Çinli düzenleyici kurumların geçen ay Shein'in Hong Kong'daki halka arz başvurusuna onay vermesiyle şirketin önündeki önemli engellerden biri kalktı.
Halka arzın bankacılık tarafında Goldman Sachs, Morgan Stanley ve JPMorgan öne çıkıyor. Bankaların halka arzdan elde edilen tutarın yüzde 1,5'i oranında komisyon alması ve ayrıca yüzde 0,75'e kadar teşvik ücreti kazanabilmesi öngörülüyor. Shein'in halka arzdan sağlayacağı kaynağın yüzde 40'ını teknoloji yatırımlarına, yüzde 40'ını pazarlamaya, yüzde 10'unu kurumsal sorumluluk girişimlerine ve kalan yüzde 10'unu genel kurumsal ihtiyaçlara ayırmayı planladığı belirtiliyor.
Halka arzın yaklaşık beşte birlik bölümünü ise aralarında General Atlantic, Tiger Global, Tencent ve Boyu Capital'in bulunduğu yatırımcılar üstleniyor.
