Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), Kasım 2025 dönemine ilişkin Piyasa Katılımcıları Anketi sonuçlarını yayımladı. Anket, piyasa aktörlerinin enflasyon, faiz, döviz kuru, büyüme ve cari denge beklentilerinde yaşanan son değişimleri ortaya koydu. Bu ay özellikle yıl sonu enflasyon tahmini ile faiz beklentilerinde sınırlı da olsa yukarı yönlü güncellemeler dikkat çekti.
Enflasyon Tahminlerinde Yukarı Yönlü Revizyon
Kasım ayı sonuçlarına göre piyasa katılımcılarının 2025 yıl sonu TÜFE beklentisi bir önceki anketteki %31,77 seviyesinden %32,2 düzeyine yükseldi. Böylece yıl sonu için fiyat artışlarına yönelik beklentilerde sınırlı da olsa artan bir baskı öngörüsü kaydedilmiş oldu.
Cari ayın aylık TÜFE beklentisi ise geçen ayki %2,34 seviyesinden %1,59 oranına geriledi. Bununla birlikte, gelecek yıl sonu enflasyon tahmini de yukarı yönlü revize edildi ve %22,13 seviyesinden %23,21 düzeyine çıktı.
Dolar/TL ve Politika Faizi Beklentileri
Ankete katılan piyasa temsilcileri, Dolar/TL için kasım ayı beklentisini 42,6691, yıl sonu beklentisini ise 43,4245 olarak açıkladı.
TCMB politika faizi tahminleri de üç toplantılık dönem için yeniden şekillendi. Katılımcıların faiz öngörüleri şöyle sıralandı:
- İlk Para Politikası Kurulu toplantısı: %38,28
- İkinci toplantı: %37,11
- Üçüncü toplantı: %35,81
Ayrıca piyasanın 12 ay sonrası için politika faizi beklentisi %29,32, 24 ay sonrası için ise %20,96 olarak hesaplandı.
Büyüme ve Cari Denge Tahminleri Güncellendi
Ankette, ekonomik büyümeye yönelik beklentilerde de yukarı yönlü revizyon yapıldı. GSYH büyüme tahmini, 2025 yılı için %3,35 seviyesine, gelecek yıl için ise %3,77 oranına çıktı.
Finansal piyasalarda referans kabul edilen BİST Repo ve Ters Repo Pazarı gecelik faiz oranı beklentisi bu ay için %39,35 olarak paylaşıldı.
Yıl geneline ilişkin cari işlemler dengesi öngörüsü ise -20,91 milyar dolar açık yönünde gerçekleşti.
