Yükselen petrol fiyatları ve enflasyon endişelerinin, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz artırımı beklentilerini güçlendirmesiyle birlikte değerli metallerde önemli bir satış baskısı ortaya çıkmıştır. Bu durum, ons gümüşte kayıpların yüzde 5'i, ons altında ise yüzde 2'yi aşmasına yol açmıştır. Gümüş fiyatları, Kasım 2025'ten bu yana ilk kez 50 doların altına gerileyerek dikkat çekici bir düşüş sergilemiştir.
Petrol Fiyatlarının Etkisi Nedir?
Küresel piyasalarda yükselen enerji fiyatları, ABD'de faiz artırımı beklentilerinin güçlenmesiyle birlikte altın ve gümüş fiyatlarında sert düşüşlere neden olmuştur. Gün içerisinde gümüş fiyatları 49,94 dolara kadar gerileyerek değerli metallerdeki satış dalgasında öne çıkmıştır. Altın fiyatları ise 30 Haziran'dan bu yana en düşük seviyesi olan 3.925 doları test etmiştir.
Altın fiyatları ekim ayında yüzde 4,7 oranında değer kaybı yaşamıştır. UBS analisti Giovanni Staunovo, altın fiyatlarındaki düşüşün iki temel nedenden kaynaklandığını ifade etmiştir. Beklentilerin üzerinde gelen ABD büyüme verileri ve yükselen petrol fiyatlarının, Fed'i faiz oranlarını daha da artırmaya zorlayabileceği beklentisi, altın üzerindeki baskıyı artırmaktadır.
Enflasyon ve Faiz Artırımı Beklentileri
Perşembe günü açıklanan veriler, ABD ekonomisinin son çeyrekte beklentilerin üzerinde büyüdüğünü göstermektedir. Tüketicilerin benzin ve diğer ürünler için daha fazla ödeme yapmasıyla eylül ayında enflasyon hızlanmıştır. Bu gelişmeler, ekonomistlerin Fed'den aralık ayında faiz artırımı beklentilerini güçlendirmiştir.
Kısa vadeli satış baskısına rağmen, UBS analisti Staunovo, altının uzun vadeli görünümüne ilişkin olumlu beklentisini korumaktadır. Fed'in gelecek yıl yeniden faiz indirimlerine yönelmek zorunda kalabileceği ve enflasyonun sorun olmaktan çıkmasıyla altının 2027 yılında 5 bin dolar veya daha yüksek seviyelere ulaşabileceği öngörülmektedir.
Merkez Bankalarının Para Politikası ve Enerji Maliyetleri
Bu hafta, ABD Merkez Bankası ve Avrupa Merkez Bankası (ECB) politika faizlerini sabit tutmayı tercih etmiştir. Ancak her iki merkez bankası da para politikasında sıkılaştırma sürecinin sona ermediğine işaret ederek, yükselen enerji maliyetlerinin enflasyon üzerindeki risklerine dikkat çekmiştir. Hürmüz Boğazı'nda bir tankere düzenlenen saldırı, ABD ve İsrail'in İran'a karşı yürüttüğü savaşın enerji arzına yönelik risklerini yeniden gündeme taşımıştır.
Petrol fiyatları, devam eden arz endişelerinin etkisiyle yükselirken üst üste dördüncü aylık artışına yönelmiştir. Yüksek enerji fiyatlarının enflasyonu artırabileceği beklentisi, merkez bankalarının faiz oranlarını daha uzun süre yüksek tutabileceği öngörüsünü güçlendirmektedir. Bu durum, faiz getirisi bulunmayan altın ve gümüş gibi değerli metaller üzerinde satış baskısına neden olmaktadır.
