Küresel piyasalarda, İran ile yeniden sıcak çatışma yaşanabileceğine dair beklentiler fiyatlanmaya başlarken, bu durumun en belirgin yansıması enerji ve değerli metaller cephesinde görülüyor. Uzmanlar tarafından yapılan değerlendirmelerde, jeopolitik risklerin piyasa dengelerini sarstığına dikkat çekilirken, yatırımcıların yakından takip ettiği emtialar için kritik uyarılarda bulunuldu.
Ekonomist Robin J. Brooks, Brent petrolde savaş kaynaklı risk priminin 25 doların üzerine çıktığını ifade etti. Brooks, Brent petrolün Hürmüz Boğazı'nın kapalı olduğu dönemdeki seviyelerine yeniden tırmandığını, ancak Basra Körfezi'nden petrol ihracatının normalleşmesiyle arz tarafında dengelenme sağlandığını aktardı. Mevcut fiyatlar ile uzun vadeli kontratlar arasındaki makasın, piyasadaki riskin büyüklüğünü net bir şekilde gözler önüne serdiği vurgulandı.
Petrol yükselirken altın ve gümüş baskı altında kalıyor
Değerli metaller pazarındaki son düşüşlerin, İran ile yaşanan gerilim sürecindeki fiyat ilişkisiyle tamamen uyumlu olduğu belirtiliyor. Petrol fiyatlarının yukarı yönlü ivme kazandığı dönemlerde altın ve gümüşün baskılandığına işaret eden Brooks, bu korelasyonun son süreçte de bozulmadığını kaydetti. Altın cuma günü yüzde 3,7 değer kaybederken, gümüşteki günlük kayıp ise yüzde 5,9 seviyelerine ulaştı.
Uzmanın hazırladığı 30 günlük hareketli korelasyon analizine göre, her iki değerli metal de petrol fiyatlarındaki artışlara ters yönde tepki veriyor. Bu durum, enerji piyasasındaki dalgalanmaların doğrudan kıymetli madenler üzerinde baskı kurduğunu kanıtlıyor.
Petrol fiyatındaki yüzde 10 artışın değerli metallere etkisi
Ekim ayının ikinci yarışındaki fiyat hareketleri üzerinden yapılan hesaplamalara göre, Brent petrolün ön vadeli kontratlarında yaşanabilecek yüzde 10'luk yeni bir artış, altın fiyatlarında yüzde 4, gümüşte ise yüzde 8 oranında gerilemeye denk geliyor. Ancak ekonomist, bu teorik hesaplamaların piyasadaki olası kayıpları olduğundan daha büyük gösterebileceğini savunuyor.
Bu durumun arkasındaki iki temel neden ise Brent petrolde halihazırda çok yüksek bir savaş risk priminin bulunması ve ekim sonundaki dönemsel hassasiyetin normalin üzerinde gerçekleşmiş olması olarak gösteriliyor.
2026 başındaki sert düşüşler tekrarlanacak mı?
Şubat ayında başlayan çatışmaların ardından altın ve gümüşte yaşanan sert düşüşlerin piyasa için beklenmedik bir şok yarattığı hatırlatıldı. Yeniden hava saldırılarının gündeme gelmesinin artık büyük ölçüde piyasalar tarafından öngörüldüğünü belirten Brooks, bu nedenle 2026'nın başındaki ölçekte panik satışlarının tekrarlanma ihtimalini zayıf buluyor. Mevcut belirsizlik bulutunun dağılması durumunda ise değerli metallerin yeniden güçlü bir toparlanma süreci içine girebileceği öngörülüyor.
(Kaynak ve Görsel: Türkiye Gazetesi)
