Kuveyt Türk Yatırım, Koton (KOTON) için 12 aylık hedef fiyatını 19 TL’den 16 TL’ye indirdi. Bu karar, şirketin üçüncü çeyrek finansallarının zayıf bulunması ve geleceğe yönelik beklentilerin olumsuz yönde güncellenmesi ile ilişkilendirilmektedir.
Koton'un Üçüncü Çeyrek Sonuçları Nasıldı?
Koton, 2026 yılının üçüncü çeyreğinde 604 milyon TL ana ortaklık net zararı açıkladı. Şirketin satış gelirleri ise yıllık bazda yüzde 9,1 azalarak 9,33 milyar TL seviyesine geriledi. Bu durum, piyasa analistleri tarafından olumsuz bir işaret olarak değerlendirilmektedir.
Dokuz aylık dönemde Koton’un hasılatı yüzde 4,8 düşüşle 28,25 milyar TL’ye ulaşırken, ana ortaklık net zararı 970 milyon TL olarak kaydedilmiştir. Bu veriler, şirketin mali sağlığında ciddi bir bozulma yaşandığını göstermektedir.
FAVÖK ve Marjlar Üzerindeki Etkiler
Koton’un üçüncü çeyrek FAVÖK’ü, piyasa hesaplama yöntemine göre yıllık yüzde 24 azalarak 1,62 milyar TL olmuştur. Dokuz aylık dönemde ise şirketin kendi hesaplama yöntemine göre FAVÖK’ü yüzde 19,3 düşüşle 5,96 milyar TL’ye gerilemiştir. Bu durum, şirketin karlılık performansını olumsuz etkilemiştir.
FAVÖK marjı da yüzde 24,9’dan yüzde 21,1’e düşmüştür. Bu marj düşüşü, Koton’un operasyonel karlılığındaki zayıflığın bir göstergesi olarak değerlendirilmektedir.
Gelecek Beklentileri ve Revizyonlar
Koton yönetimi, 2026 yılı satış büyümesi beklentisini düşük tek haneli daralma olarak güncelledi. Ayrıca, brüt kar marjı beklentisini yüzde 54’ten yüzde 52’ye, FAVÖK marjı beklentisini ise yüzde 24’ten yüzde 21’e indirdi. Bu revizyonlar, piyasalarda olumsuz bir etki yaratmıştır.
Kuveyt Türk Yatırım, zayıflayan operasyonel karlılık ve aşağı yönlü beklenti revizyonları nedeniyle üçüncü çeyrek finansal sonuçlarını negatif değerlendirmiştir. Paratic Piyasalar verilerine göre KOTON, 6 Kasım saat 17.50’de yüzde 3 düşüşle 8,37 TL’den işlem görmektedir. Hisse, yıllık bazda yüzde 52 değer kaybetmiştir.
