Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), borsada işlem gören gayrimenkul ve girişim sermayesi yatırım fonu katılma paylarına yönelik önemli bir düzenleme gerçekleştirdi. Bu düzenleme ile birlikte, söz konusu fonlarda görülen sağlıksız fiyat oluşumlarının önüne geçilmesi ve fiyatlamaların normal seviyelere çekilmesi hedefleniyor.
Yeni Değerleme Yöntemi Nedir?
SPK, yatırım fonu portföylerinde yer alan gayrimenkul yatırım fonu (GYF) ve girişim sermayesi yatırım fonu (GSYF) katılma paylarının değerlemesinin, borsada oluşan son fiyat yerine kurucu portföy yönetim şirketi tarafından açıklanan son birim pay değeri esas alınarak yapılmasına karar verdi. Bu değişiklik, yatırımcıların daha sağlıklı fiyatlamalarla karşılaşmasını amaçlıyor.
Portföy yönetim şirketlerinin yeni uygulamaya uyum sağlaması için belirlenen son tarih 31 Temmuz olarak belirlenmiştir. Bu tarihe kadar şirketlerin gerekli düzenlemeleri yapması bekleniyor.
Piyasa Üzerindeki Etkileri Neler Olacak?
SPK'nın bu düzenlemesi ile borsada işlem gören GYF ve GSYF katılma paylarında görülen sağlıksız fiyat oluşumlarının önüne geçilmesi hedefleniyor. Böylece, piyasada gerçeğin çok uzağında gerçekleşen fiyatlamaların önüne geçilmesi amaçlanıyor. Bu durum, yatırımcıların daha doğru ve şeffaf bir piyasa ortamında işlem yapmalarını sağlayacaktır.
Kurul, gayrimenkul ve girişim sermayesi yatırım fonu katılma paylarında daha doğru bir değerleme yöntemine geçiş yaparak olağan dışı fiyat hareketlerinin önüne geçmeyi planlıyor. Bu adım, piyasa dinamiklerinin daha sağlıklı işlemesine katkıda bulunacaktır.
Uzman Görüşleri ve Piyasa Beklentileri
Fon Turkey Kurucusu Onur Duygu, düzenlemeye ilişkin yaptığı açıklamada, GYF ve GSYF paylarının değerlemesinin daha önce borsadaki fiyatlamaya göre yapıldığını ve bu durumun piyasa değerinin olması gerekenden çok daha yüksek bir seviyede işlem görmesine neden olduğunu belirtti. Duygu, bu durumun fonların değerini gereğinden fazla yukarı çektiğini ifade etti.
Düzenlemeyle birlikte borsada işlem gören gayrimenkul ve girişim sermayesi yatırım fonlarının değerlerinde aşağı yönlü bir hareket görülebileceği öngörülüyor. Duygu, olması gerekenden daha yüksek fiyatlanan varlıkların normal seviyelerine dönmesi gerektiğini vurguladı. Bu kapsamda, ilk adım olarak borsada işlem gören fonların birim pay değerleri üzerinden değerlenmesinin sağlanması önemli bir gelişme olarak değerlendirilmektedir.
