Temiz enerji çözümleri nadiren hızlı veya ucuza gelir. Düşük maliyetli, uzun vadeli fonları kanalize edebilen sabırlı yabancı yatırımcılar, sermayesi kıt bir kirletici olan Hindistan'ın yenilenebilir enerji hedeflerine ulaşma yolunda büyük bir rol oynamıştır. Artan borçlanma maliyetleri ve küresel riskten kaçınma, diğer yatırımcıların taahhütlerini test ederken, bunu hızlandırmaları gerekebilir.
Salı günü açıklanan büyük bir uluslararası anlaşma , kendi değerlemelerini korumak için kendilerini yeşillendirmeye odaklananların süregelen desteğinin altını çiziyor. Fransız TotalEnergies (TTEF.PA) , veri merkezlerinden havaalanlarına kadar çeşitli projeler için kuluçka merkezi olan Hintli iş adamı Gautam Adani'nin Adani Enterprises (ADEL.NS) biriminin %25 hissesini aldı. İkili, 10 yıl boyunca yeşil hidrojen kapasitesi ve ilgili hizmetleri geliştirmek için 50 milyar dolar harcamayı planlıyor. Yeşil yatırım yetkileri olan diğerleri de aktif durumda: Nisan ayında BlackRock ve Abu Dabi'den Mubadala, Tata Power'ın (TTPW.NS) yenilenebilir enerji biriminin %11'i için 500 milyon dolar ödedi.
Bu A listesi destekçileri, göründüklerinden daha önemlidir. Sermayeleri, devlete ait elektrik dağıtımcılarından kaynaklanan ödeme gecikmeleri ve Yeni Delhi'nin yakın geçmişteki kötü altyapı kredileri gibi Hindistan'da yatırım yapmanın zorluklarını dengeler. Bu da kredi notlarını etkiliyor ve yine de yüksek getirili bir piyasada şirketlerin offshore borçlanma maliyetlerini sınırlıyor. Kıdemli Kredi Sorumlusu Abhishek Tyagi ve Moody's'teki ekibine göre, benzer ortaklıklar yenilenebilir enerji kaynaklarının son altı yılda Hindistan'ın enerji kapasitesi ilavelerinin %60'ına güç sağlamasına yardımcı oldu. Hindistan'ın enerji kapasitesini kabaca üç katına çıkarak 500 gigawatt'a çıkarma 2030 hedefine ulaşmak için önümüzdeki sekiz yıl içinde 250 milyar dolar daha yatırım yapılması gerektiğini düşünüyorlar.
Ne yazık ki küresel ekonomideki olumsuz gidişat yeni projelerin hızını tehdit ediyor. Yenilenebilir ekipman maliyetleri zamanla düşecek olsa da, polisilikondan nakliyeye kadar her şey için fiyatlar yükseldikçe enflasyon proje oluşturma maliyetlerini artırıyor. Artan faiz oranları da finansman maliyetini artırıyor.
Riskten kaçınma, aynı zamanda, projeler çalışmaya başladığında tahvil piyasaları aracılığıyla banka kredilerini yeniden finanse etme seçeneklerini de tıkar. Hint yenilenebilir şirketleri Ocak 2021'den bu yana 6,8 milyar ABD doları tahvil ihraç etti, ancak Singapurlu bir devlet fonu destekli geliştirici olan Greenko'nun Nisan ayında piyasaya girmesinden bu yana önemli bir şey yok. Dünyanın en büyük, en düşük maliyetli entegre yenilenebilir enerji üretimi ve depolama projesini finanse eden bu 750 milyon dolarlık ihracın getirisi o zamandan beri 200 baz puan arttı. Çıkıklar, daha fazla sabırlı sermaye için acil bir ihtiyaç yaratır.
Adani Enterprises, Hintli şirketin yeşil hidrojen üretim kapasitesine önümüzdeki 10 yıl içinde 50 milyar dolar yatırım yapma hedefini desteklemek için 14 Haziran'da Fransız TotalEnergies ile bir ortaklık kurduğunu duyurdu. Anlaşmanın bir parçası olarak Total, şirketin bir birimi olan Adani New Industries'in %25 hissesini satın alıyor.
