Çimsa Çimento (CIMSA), 2026 yılının üçüncü çeyreğinde 1,77 milyar TL ana ortaklık net karı açıkladı. Şeker Yatırım, bu sonuçların ardından hisse için 70,55 TL hedef fiyatını ve "AL" tavsiyesini korudu. Çimsa'nın bu dönemde enflasyon muhasebesi uygulanmış konsolide finansallarına göre yıllık yüzde 7,7 artışla 1,77 milyar TL ana ortaklık net karı elde ettiği bildirildi.
Şirketin net satış gelirleri aynı dönemde reel yüzde 2,3 artarak 14,92 milyar TL’ye ulaştı. Ancak, FAVÖK yıllık yüzde 1,7 düşüşle 3,03 milyar TL olarak kaydedildi. Şeker Yatırım, net karın finansman ve vergi giderlerindeki gerileme ile hazır beton tesisi satışından elde edilen yaklaşık 470 milyon TL’lik tek seferlik gelirle desteklendiğini belirtti.
Petrokok Fiyatları ve Faaliyet Giderleri Üzerindeki Etkiler Neler?
Yükselen petrokok fiyatları ve faaliyet giderlerindeki artış, şirketin operasyonel karlılığını baskıladı. Çimsa'nın konsolide net borcu, Haziran 2026 sonundaki 24,57 milyar TL’den Eylül sonunda 23,97 milyar TL’ye geriledi. Net Borç/FAVÖK oranı da 2,54 seviyesinden 2,36’ya indi. Bu durum, şirketin finansal sağlığı açısından olumlu bir gelişme olarak değerlendirildi.
Öte yandan, Çimsa’nın dokuz aylık işletme nakit akışı 704 milyon TL ile pozitife döndü. Ancak bu tutar, geçen yılın aynı dönemindeki 4,50 milyar TL’nin altında kalması, nakit yaratımındaki zayıflığın sürdüğüne işaret etti. Şeker Yatırım, şirketin yurt dışı operasyonlarındaki büyümeyi, alternatif yakıt kullanımının maliyetler üzerindeki dengeleyici etkisini ve azalan borçluluğunu olumlu bir gelişme olarak değerlendirdi.
Çimsa'nın Geleceğine Yönelik Beklentiler Neler?
Kurum, nakit yaratımındaki zayıflığa ve net karın faaliyet dışı kalemlerle desteklenmesine rağmen, Çimsa'nın orta ve uzun vadeli görünümüne ilişkin olumlu görüşünü korudu. Bu doğrultuda, Şeker Yatırım, Çimsa için 12 aylık pay başına hedef fiyatını 70,55 TL’de tutarken "AL" tavsiyesini de sürdürdü. Hedef fiyat, 26 Ekim 2026 kapanışına göre yüzde 87,5 yükseliş potansiyeline işaret ediyor.
Paratic Piyasalar verilerine göre, Çimsa’nın 27 Ekim saat 14.19’da BIST 100 endeksinden pozitif ayrıştığı görüldü. Endeks yüzde 0,8 artışla 11 bin 241 puanda seyrederken, CIMSA yüzde 6,2 artışla 39,96 TL’den işlem görüyor.
