Karsan Otomotiv (KARSN) bilançosunu inceleyen Alnus Yatırım, şirketin hedef fiyatında yukarı yönlü bir revizyona gitmiştir. Yapılan değerlendirmelerde, “Hasılat tarafındaki artış; faaliyet kâr marjlarına olumlu yansımıştır!” ifadesi öne çıkmaktadır. Bu bağlamda, KARSN paylarının 12 aylık hedef fiyatı 14,26 TL'den 15 TL'ye yükseltilmiş ve tavsiye olarak “al” durumu korunmuştur.
Güncel hedef fiyat, geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 7,5 getiri sağlayan hisselerde, yüzde 35 yukarı yönlü potansiyele işaret etmektedir. Yatırımcılar için bu durum, Karsan Otomotiv'in büyüme potansiyelini gözler önüne sermektedir.
Karsan otomotiv değerlemesi nasıl yapıldı?
Şirket değerlemesi için İndirgenmiş Nakit Akımları (İNA) yönteminin yüzde 100 ağırlık ile kullanıldığı belirtilmektedir. Bu yöntemle, Alnus Yatırım, Karsan Otomotiv'in hedef piyasa değerini yaklaşık 13,50 Milyar TL civarında belirlemiştir.
Bu değerleme, şirketin gelecekteki nakit akışlarının bugünkü değerini hesaplamaya dayanmaktadır ve yatırımcılar için önemli bir gösterge teşkil etmektedir.
Şirketin cirosunda ne gibi değişiklikler bekleniyor?
Karsan Otomotiv'in cirosunda, 2025 yılında yüzde 16,69 oranında bir artış öngörülmektedir. Ayrıca, 2026 yılında bu artışın yüzde 25,00 seviyesine ulaşması beklenmektedir. Bu veriler, şirketin büyüme stratejilerinin ve pazar taleplerinin olumlu bir yansıması olarak değerlendirilmektedir.
Öte yandan, SMM Oranı'nın 2025 yılında yüzde 72,29 düzeyinde yer alacağı, 2026 yılında ise yüzde 72,00’ye sınırlı bir iyileşme göstermesi öngörülmektedir. Faaliyet Gideri Oranı'nın da yüzde 11,61’den yüzde 11,00’e iyileşmesi beklenmektedir. Bu durum, şirketin maliyet yönetimi açısından olumlu bir gelişme olarak kaydedilmektedir.
Kaynak: Alnus Yatırım
