Altın, 2025 yılındaki yükselişinin ardından bu yıl da yeni rekor seviyelere ulaşarak yatırımcıların dikkatini çekti. Bu durum, altın fiyatının hafta başında ilk kez ons başına 5 bin ABD Doları (4 bin 217 euro) sınırını aşmasıyla kendini gösterdi. Artan jeopolitik gerilimler, yatırımcıların bu değerli madenin güvenli liman özelliğine yönelmesine neden oldu.
Yatırımcıların güvenli liman arayışı neden artıyor?
Son on iki ayda altın, güçlü bir yükseliş kaydetti ve geçen yıla kıyasla değerini neredeyse iki katına çıkardı. Çalkantılı dönemlerde yatırımcıların tercih ettiği bir güvenli liman olan altın, 1970'lerden bu yana görülen en büyük artışı yaşamakta. Belirsizlik, mevcut yükselişin en önemli itici gücü olarak öne çıkıyor.
ABD Başkanı Donald Trump'ın Grönland'ı ilhak etme tehdidi ve buna bağlı olarak gümrük cezaları uygulama uyarıları, ABD ile Avrupa Birliği arasındaki ilişkileri gerdi. Grönland'a yönelik tehditler, ABD'nin Venezuela'daki müdahalesinden kısa bir süre sonra geldi. Bu müdahale, Devlet Başkanı Nicolas Maduro'nun ABD özel birlikleri tarafından yakalanmasıyla sonuçlandı.
Jeopolitik kaygılar altın fiyatlarını nasıl etkiliyor?
Ukrayna ve Gazze'deki savaşlar, altının 2025'teki yükselişinde önemli bir rol oynadı. Trump'ın gümrük tarifeleri, ABD'nin devlet borcu ve ABD dolarının küresel rezerv para olma statüsüne ilişkin ekonomik endişeler, yatırımcıların altına yönelmesine neden oldu. AJ Bell'de piyasalardan sorumlu bölüm başkanı Dan Coatsworth, yatırımcıların belirsizlik karşısında güvenlik battaniyelerini bırakmak istemediklerini belirtiyor.
Almanya'daki DZ Bank'ın araştırması, küresel jeopolitik koşullardaki kötüleşmenin bireysel ve kurumsal yatırımcıların portföylerinde altın payını artırmasına yol açtığını gösteriyor. Bu eğilimin 2026'da da devam etmesi bekleniyor.
Altın ve dolar arasındaki ilişki nedir?
Geçen hafta, altın fiyatı için son yaklaşık 20 yılın en güçlü haftası yaşanırken, ABD Doları için Mayıs 2025'ten bu yana en kötü hafta kaydedildi. Bu durum, altın fiyatı ile dolar arasındaki bağlantıyı net bir şekilde ortaya koyuyor. Forex.com'da piyasa analisti Fawad Razaqzada, yatırımcı davranışlarının güvenli liman stratejisi ile örtüştüğünü ifade ediyor.
Analiste göre, fiyat artışı, güçlü bir korunma talebini yansıtıyor. Geçen yıl dolar, 2017'den bu yana en güçlü yıllık düşüşünü yaşadı ve diğer önemli para birimlerine karşı yüzde 9,5 değer kaybetti. ABD ekonomisine dair belirsizlikler, yatırımcıların ABD varlıklarından uzaklaşarak çeşitlendirmeye gitmesine neden oluyor.
Japon yeni de birçok yatırımcı için cazibesini yitiren bir para birimi haline geldi. Japonya'nın mali durumuna dair kaygılar, yenin değer kaybetmesine yol açtı ve Japon makamlarının para birimini desteklemek için müdahale edebileceğine dair spekülasyonlar var. Olası bir müdahale, doları daha da baskı altına alabilir ve altın fiyatlarının yükselmesine katkıda bulunabilir.
Yeni yatırımcıların altın talebine etkisi nedir?
Uzmanlar, altın fiyatındaki mevcut yükselişin, değerli metal piyasasına yeni yatırımcıların girmesiyle de bağlantılı olduğunu belirtiyor. Giderek daha fazla yatırımcının bu pazara girmek istemesi nedeniyle altına dayalı borsada işlem gören fonlara (ETF) talep artmaktadır. Altın, uzun süredir dünya genelindeki merkez bankaları tarafından da satın alınmaktadır.
Ancak ETF'lere yönelik yeni talep, mevcut fiyat rallisini güçlendirmektedir. World Gold Council, Aralık 2025 sonunda altın ETF'lerinde küresel ölçekte yönetilen varlıkların geçen yıl iki katına çıkarak 559 milyar dolarla tarihî bir zirveye ulaştığını doğrulamıştır.
Altın fiyatlarının geleceği hakkında ne söyleniyor?
World Gold Council'a göre, ABD Başkanı Trump'ın ekonomi politikaları başarılı olursa ve ABD'de büyümeyi hızlandırırsa, daha güçlü bir dolar ve artan politika faizleri altın fiyatlarını zayıflatabilir. Ancak Goldman Sachs analistleri, bu olasılığı düşük görmektedir. Kısa süre önce altın tahminlerini yukarı çektikleri bildirilmektedir. Goldman Sachs'a göre, altın 2026 yılının sonunda ons başına 5 bin 400 dolara ulaşabilir.
